Услуги по сопровождению выпуска облигаций  

Облигация (лат. obligato — обязательство) – это разновидность эмиссионной долговой ценной бумаги, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации (лица выпустившего ценную бумагу) ее номинальную стоимость (цену погашения по истечению срока обращения облигации) в денежном или ином имущественном эквиваленте в установленный заранее срок.

Осуществляя выпуск и продажу облигаций государство или организация берет займ у покупателя, в связи с этим, держатель облигации имеет право на получение дохода в размере установленного процента. Одной из особенностей облигаций также является необходимость ее выкупа за время срока ее обращения, определённого при ее выпуске.

В настоящее время облигации являются наиболее привлекательным способом инвестирования. В отличие от своей самой распространённой альтернативы – банковского депозита, облигационный займ имеет в более высокий уровень доходности из-за отсутствия посредника между заемщиком и кредитором, тогда как в случае банковского депозита посредником является банк, «съедающий» часть этой доходности. Кроме того, надежность банковских вкладов зависит от рейтинга банка, к примеру, чем крупнее банк и чем выше уровень его финансовой устойчивости, тем выше уровень сохранности вкладов. Однако за свой высокий рейтинг и стабильность банк устанавливает низкие процентные ставки по вкладам, что, безусловно, не выгодно для вкладчика.

Поэтому в условиях современной экономики наиболее надежным, максимально устойчивым и прибыльным финансовым инструментом является инвестиционный портфель, сформированный из облигаций.

Облигации можно разделить по различным основаниям:

По типу эмитента:

- облигации федерального займа (ОФЗ);

- облигации муниципалитетов и субъектов федерации;

- корпоративные облигации

2. По сроку погашения:

- краткосрочные (срок погашения составляет от 3-х до 12 месяцев);

- среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

- долгосрочные (более 5 лет);

- бессрочные.

3. По финансовому обеспечению:

- купонные – облигация, по которой выплачивается процент (купон);

- бескупонные или дисконтные;

- классические или необеспеченные – облигации, обеспеченные только кредитным рейтингом эмитента;

- обеспеченные – облигации, обеспеченные имуществом эмитента.

4. По типу дохода:

- дисконтные;

- с фиксированной купонной (процентной) ставкой;

- с переменной «плавающей» (индексируемой) процентной ставкой.

Дисконтные облигации не имеют купона или имеют нулевую купонную ставку. Это облигации, предусматривающие выплату дохода в виде разницы между текущей стоимостью облигации и номинальной стоимостью (ценой погашения). Размещение таких облигаций осуществляется с дисконтом по отношению к номинальной стоимости. Поскольку номинальная стоимость является фиксированной, а рыночная стоимость будет увеличиваться, то доход держателя облигации будет снижаться по мере приближения даты погашения ценной бумаги.

Купонная облигация — это ценная бумага с промежуточными выплатами процента (купона), не уменьшающими её номинальной стоимости (цены погашения). Купонная ставка (процентная ставка по купону) облигации — это периодические процентные к номинальной стоимости выплаты по облигации, которые выплачиваются эмитентом облигационного займа владельцу облигации. Для этого вида ценных бумаг характерна постоянная величина купона на всем периоде обращения облигации.

У облигаций с переменной «плавающей» (индексируемой) процентной ставкой величина выплат по купону зависит от нескольких показателей, а именно:

- Ключевая ставка Банка России;

- Уровень инфляции;

- Ставка РУОНИА (RUONIA) (ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов) на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заёмщиком из числа российских банков с минимальным кредитным риском - 28 крупнейших банков РФ).

Поэтому по таким облигациям можно рассчитать только текущий купон, который периодически переиндексируется.